Företagsrekonstruktion

A semana passada foi bonita agitado de fato. A reorganização do NEVS seria interrompida abruptamente ou havia esperança de qualquer maneira? Bem, pelo menos sabemos agora que o processo pode continuar. Mas houve também uma série de anúncios inteiramente novos, conforme o CEO Mattias Bergman estava declarando à imprensa antes de entrar na sala onde a reunião de credores estava ocorrendo? Na verdade não. Ou?

© 2014 saabblog.net
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Vänersborg (cidade irmã de Trollhättan e sede do tribunal distrital sob o qual o caso reside) foi mais uma vez o centro do mundo (SAAB) na quarta-feira. Embora aparentemente o comparecimento não tenha sido tão impressionante como em 2011, quando a SAAB Automobile AB passou por um exercício semelhante, a sala estava lotada com credores e imprensa. Notavelmente ausente, entretanto, estava Kai-Johan Jiang, presidente do NEVS e proprietário majoritário. A empresa foi representada pelo CEO Mattias Bergman e vários membros da equipe administrativa, incluindo o Diretor de Comunicações e Relações Públicas, Mikael Östlund.

Företagsrekonstruktion
O objetivo do dia era fazer com que o tribunal decidisse se a reconstrução poderia continuar ou não. Mas o que é "reconstrução" de qualquer maneira? Para muitos não suecos, "företagsrekonstruktion"(Traduzido:" reestruturação corporativa ", mas usarei o termo" reorganização "de agora em diante, pois também é usado oficialmente pelo administrador) é um termo desconhecido e acho que poderia ser útil para referência passada e futura para tentar explicar isso.

Enquanto estou tendo um especialista jurídico, eu poderia descrever a reorganização como um processo para um administrador nomeado por um tribunal distrital. A chave dessa avaliação é, portanto, proteger os interesses dos credores e ver quais são as possibilidades de se chegar a um acordo financeiro com eles.

Para uma reorganização ocorrer alguns pré-requisitos precisam ser atendidas. O primeiro é aquele no futuro previsível. A segunda é haver uma chance razoável de que a reconstrução seja bem-sucedida.

2011- não significa que a falência pode ser evitada.

Independentemente de quem se aplica administrador precisa ser nomeado pelo tribunal. Essa pessoa tem uma boa compreensão e experiência e é um advogado experiente.

Quando a empresa solicita a reorganização (o que aconteceu no caso da NEVS), os seguintes documentos precisam ser apresentados ao tribunal: 1) resumo da situação financeira atual e razões para a incapacidade de cumprir as obrigações financeiras 2) visão geral de como a empresa planeja para gerir os seus negócios no futuro e como será feito um acordo entre os credores 3) proposta de um administrador.

Se o tribunal aprovar o pedido (o que finalmente fez em 29 de agosto, após rejeitar o dia anterior), nomeia o administrador (Lars-Eric Gustafsson) e uma reunião de credores (8 de outubro).

A decisão do tribunal para que durante a fase de reorganização da empresa não é permitido pagar quaisquer dívidas, os contratos podem ser cancelados outras responsabilidades com a permissão do administrador. Na prática, isso significa que o administrador está assumindo responsabilidade executiva do CEO. Outro ponto importante é que os salários do pessoal são cobertos pelo governo ("statelig lönegaranti").

No prazo de três semanas após a decisão, reunião com os credores precisa ser realizada. Durante essa reunião, um plano de recuperação preliminar será apresentado ao tribunal. O processo de reorganização será interrompido se o tribunal considerar que não há condições suficientes para que a reconstrução continue, sendo o próximo passo lógico a falência. Se, no entanto, o tribunal considerar que as condições exigidas são atendidas, um comitê de credores é nomeado. Financiamento, alterações estruturais na estrutura da empresa e eventuais mudanças de pessoal.

Normalmente, um processo de reorganização leva até 3 meses (neste caso, até Novembro 29th), mas pode estar em meses 3, com um máximo de um ano.

A SAAB AB da Linköping suspendeu a NEVS o direito de usar a marca SAAB. © 2014 saabblog.net
A SAAB AB da Linköping suspendeu a NEVS o direito de usar a marca SAAB. © 2014 saabblog.net

Então, por que isso é relevante?
Eu poderia apenas resumir o acima em apenas algumas linhas, mas dada a natureza diferente desta jornada para sistemas jurídicos de outros países (eu acredito que apenas o "Capítulo 11" nos EUA é um pouco comparável e existem procedimentos similares no Brasil e na Dinamarca) isso, esperançosamente, é um contexto significativo para o que às vezes parece um processo misterioso.

Como sabemos, o tribunal decidiu sobre o 8th para permitir a continuação do processo de reorganização e uma comissão de credores foi nomeada composta por representantes da repartição de finanças sueca, Leannova Engineering, Orio, Hewlett Packard, Plastal e sindicatos IF Metall e Unionen. Nenhum dos membros tem poder de decisão ou veto.

Então, apesar de tudo, uma boa notícia, como a alternativa mais provável teria sido a falência.

Isso na verdade parecia ter sido a razão convincente para que os credores e depois o tribunal decidiu a favor. Para os credores, a falência poderia ser uma solução Quando a perspectiva é tão escuro fez Parece que o menor dos dois males, mas neste caso o material apresentado estavam mais positiva em relação a uma continuação, pelo menos do ponto de vista financeiro. Simplificando: os ativos nevs tem sobre os livros superam seus passivos (aproximadamente SEK 2,6M, ou 330M USD.) E há uma boa chance que nevs 'declarou a intenção de pagar todas as suas contas em (aprox SEK 800B, ou 100M USD.) realidade factual completa, se na verdade eles vão ficar em operação.

Os anúncios de Vänersborg
Outra razão é obviamente o plano de reorganização real. Eu escrevi sobre isso em "Plano B"Mais cedo e no 8th Alguns detalhes adicionais foram compartilhados por Lars-Eric Gustafsson e Mattias Bergman:

  • Os atuais proprietários investiram cerca de SEK 3 Billion / USD 390M.
  • Há razões suficientes para acreditar que a empresa quer continuar a fazer negócios e que nenhuma dívida precisa ser amortizada.
  • Existem quatro fontes de renda para o NEVS durante a fase de reconstrução: os proprietários atuais, empréstimos adicionais e peças de reposição dos fabricantes de veículos.
  • As razões para os problemas financeiros incluem os investimentos muito significativos necessários para desenvolver veículos elétricos e o fato de que a proprietária minoritária City of Qingdao exigiu que a NEVS construísse carros a gasolina, o que não estava previsto no plano de negócios original. Qingdao se comprometeu a comprar uma grande quantidade desses carros, mas infelizmente não cumpriu e nunca forneceu o empréstimo prometido de SEK 1,1 bilhões / USD 140 milhões, que foi a causa imediata das dificuldades de pagamento.
  • Empresa de defesa e segurança SAAB AB suspendeu a licença do NEVS para usar a marca SAAB quando o processo de reconstrução foi iniciado. O NEVS espera recuperar os direitos.
  • A NEVS perdeu a SEK 1,4 Billion / USD 180M desde que adquiriu os ativos da propriedade de falência da SAAB Automobile no verão 2012.
  • Como nevs começou a produzir o 9-3 novamente, a falência estate SAAB Automobile wurde medo por possível violação de patentes de propriedade da GM, que abrandou as negociações entre nevs e os dois fabricantes de automóveis asiáticos. Esta é a razão pela qual a propriedade falida falhou e a empresa imobiliária não tem dinheiro dificuldades financeiras e reconstrução.
  • A NEVS tem negociado com dois fabricantes de automóveis asiáticos por vários meses. Os dois fabricantes estão se completando e um ao outro nas últimas duas semanas. A esperança e expectativa é que os contratos (supostamente 11 diferentes) possam ser assinados até o final do prazo (29 de novembro).
  • O Trollhattan tem uma capacidade de carros 190,000 e o objetivo é atingir esse volume.
  • A recente redução do pessoal pelos trabalhadores da 155 foi necessária para poupar custos significativos.
  • O desenvolvimento para a versão 2016 do 9-3 do ano modelo foi bem avançado, mas foi pausado desde o início das dificuldades financeiras.
  • A plataforma Phoenix é a chave para o futuro, pois a NEVS está planejando lançar quatro novos modelos baseados nela e, portanto, oferecerá um portfólio de produtos mais amplo do que a SAAB Automobile jamais teve. O plano é formar uma joint venture com um dos sócios da negociação. Esta empresa está planejando fazer um investimento de “dois dígitos bilhões” para iniciar a produção e desenvolver a plataforma Phoenix como base para esses futuros modelos SAAB, a serem lançados dois anos após a assinatura do acordo. A plataforma também será oferecida a outras montadoras automotivas como base para seus próprios carros.
  • "Plano A"Continua a principal e preferida estratégia, mas um"plano B"Está disponível. "B" só quer se transformar na faixa principal, se e quando isso acontece com os parceiros em "A" não pode estar dentro de um prazo razoável.
  • A NEVS quer ser capaz de desenvolver e fabricar carros completos para outras marcas.
  • Os custos de reorganização durante outubro e novembro são calculados em aprox. SEK 35M / USD 4,5M por mês.

Então, o que há de novo?
Não realmente, se você leu o plano de reconstrução preliminar. o que foi na viabilidade dos planos de Lars-Eric Gustafsson e Mattias Bergman.

O que eu acho? Não que isso importe muito, mas direcionalmente eu acho que os planos poderiam fazer sentido, assumindo que as joias da coroa da NEVS (com a plataforma Phoenix em particular) são tão atraentes, poderosas e flexíveis quanto somos feitos para acreditar.
Muito tem sido escrito na mídia sobre o trabalho que precisa ser feito para reconstruir a confiança na marca SAAB (carro), o design dos novos modelos, a reconstrução de um revendedor e canal de serviço e muito mais. Tudo verdadeiro e importante, mas garantindo investidores / coproprietários de longo prazo com bolsos muito profundos

pensamentos 8 sobre "Företagsrekonstruktion"

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    Obrigado pela informação detalhada abortar o processo de reconstrução.

    Mas é realmente tão fácil para a NEVS redesenhar a fábrica, de modo que todos os outros carros - ou talvez carros diferentes ao mesmo tempo - possam ser produzidos? Porque para cada carro novo, novas máquinas devem ser construídas e instaladas.

    O segundo ponto é a plataforma. Não consigo acreditar que esta plataforma seja interessante para fabricantes de automóveis maiores, porque todos eles têm a sua própria. Portanto, eu acho que a licença da plataforma Phoenix é apenas para alguns fabricantes menores como Lotus ou fabricantes asiáticos interessantes (Não Toyota, Nissan, Mazda, ...). E não tenho certeza se isso traz dinheiro suficiente.

    Eu realmente espero que o plano a funcione, porque com as informações atuais, não acredito que teremos novos Saab quando a NEVS tiver que escolher o plano b.

    • em branco

      Muitas fontes têm afirmado que uma das vantagens da fábrica em Trollhättan é, na verdade, ser uma das mais modernas e flexíveis que existem. Vimos a prova disso com todos os modelos diferentes (9-3 Sedan, Combi, Conversível, 9-5 Sedan e Combi) saindo da única linha de produção, enquanto na maioria das outras fábricas isso seria uma missão impossível. Tenho certeza de que será um grande investimento adaptar a fábrica para suportar várias plataformas adicionais de automóveis e, apesar de não ser a opção preferida da NEVS, é possível e parece viável.
      Quanto à questão de saber se o Phoenix pode ser vendido a outros fabricantes, acho que a resposta é sim. O desenvolvimento da plataforma básica (que por sua vez pode ser a base para muitos modelos diferentes) é um investimento de bilhões de dólares para qualquer fabricante de automóveis. Compartilhar uma plataforma entre marcas já foi feito antes e, novamente, acho que isso é viável. Tem de ser um grande fabricante para ser um sucesso? Acho que não. Pode haver vários, mas há rumores de que até PSA (Peugeot Citroën) está em negociações. Outro pensamento é o mercado chinês. Isso pode parecer muito improvável para muitos no momento, mas considerando que apenas na semana passada a China ultrapassou os EUA como a maior economia do mundo, dá uma perspectiva diferente, especialmente no médio a longo prazo.

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    Muito boa visão geral; dá esperança de que esses planos podem ser materializados, o futuro é mais sólido do que nunca.

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    Michél obrigada pelo seu resumo muito interessante. Estou muito curioso pela apresentação que será feita na quarta-feira. Existem muitas razões. Porque a Apresentação usa a marca Saab (até Nevs não tem permissão para usar o nome) e talvez tenhamos novidades? Por outro lado, se os contratos já tivessem sido assinados, acho que a própria Mahindra faria uma apresentação e não o Sr. Bergmann. Tempos emocionantes.

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      Obrigado, skol.93. Sobre a questão da marca, há definitivamente uma série de coisas que não combinam. Se, por exemplo, a SAAB AB suspendeu completamente o direito, então por que a NEVS em todas as suas comunicações oficiais (incluindo a apresentação em Vänersborg) ainda usa o logotipo ? Muito inconsistente e pode ser uma indicação de que a decisão da SAAB AB não é tão preto e branco quanto parece.
      Minha impressão é que a chave é conseguir que os investidores de longo prazo certos assinem agora. Se eles puderem fornecer o nível de confiança que a SAAB AB exige para licenciar o nome de volta, espero que o façam.
      Nesse contexto, o papel da Mahindra (assumindo que eles são de fato uma das partes com as quais a NEVS está negociando no "Plano A") é interessante, pois eles são relatados como um parceiro significativo para a Defesa e Segurança SAAB.

  • em branco

    Prenda Michel, para um resumo também interessante da situação em Trollhättan. Você pode alterar o lite hoppfullt. Saab är som katten, o har minst nio liv….
    É muito difícil cavar em Bromölla i engen, em annars mycket trevlig tillställning com många både gamla och unga Saab e excitter.
    // Edwin Punt, Borås

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